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欧洲利率不变,外币整固,观望日本推量宽

日期:2016年7月22日 下午4:26 作者:徐惠芳

日本7月日经制造业采购经理人指数初值为49.0,前值48.1,数据轻微回升,但仍处50水平下方,显示日本制造业活动仍在放缓,其中新出口订单指数创2012年12月以来的最低,反映日圆升值正伤及日本出口商的盈利。

《日经新闻》引述消息指,日本一篮子刺激计划总计规模可能达到30万亿日圆。截至7月15日一周,外资净买进日本债券-1157亿日圆,前值274亿日圆;日本净买进国外股票4537亿日圆,前值2212亿日圆;外资净买进日本股票4446亿日圆,前值-3068亿日圆;日本净买进国外债券17181亿日圆,前值25491亿日圆。美元兑日圆在106.00水平争持,上方阻力106.95、107.55,下方支持105.45、104.75。

德国商业银行称,综合各方面因素考虑,今年夏季欧央行或得以喘息,直到9月才会采取行动。因为七月中旬以来,德国政府债券收益率超越-0.4%的存款利率,欧央行因此获利1000亿欧元。此外欧央行在过去几个月购买的资产,已经从欧元区转移到其他国家,促使其政策更加灵活。若欧央行将宽松规模维持至2017年3月以后,或有必要在9月对资产购买项目进行调整。欧元在1.1000水平争持,上方阻力1.1085、1.1165,下方支持1.0945。

周四亚市早段,纽储行公布最新经济评估,央行为刺激通胀重返1至3%的目标区间,有必要进一步推行宽松措施;纽元走强对通胀形成压力,纽元汇率有必要进一步下跌。早前纽储行宣布收紧房地产抵押贷款政策,已被市场广泛视为8月份减息的信号,加上这次预估的立场明显温和,市场认为8月减息的可能性大增。隔夜指数掉期显示,纽储行在8月减息的机会高达80%,市场预计在未来12个月内,纽储行将至少再减息2次。

在宽松的预期下,纽元下挫至0.6952,跌幅逾0.7%,其后跌幅收窄。有报道指,日本政府计划推出最少20万亿日圆的刺激计划,较之前预期的规模高出一倍,消息刺激美元兑日圆升穿107水平至107.49,创6周高位。而然,有分析指,直接为经济带来刺激政策的资金,预计仅为2至4万亿日圆,令美元兑日圆于高位出现获利回吐。而在欧洲央行议息前,欧元小幅反弹最高至1.1046,其后再次回落至1.1034之下。

欧市时段,欧洲央行一如预期维持现有政策不变,政策声明语气依然温和、并且维持高度宽松的政策立场不变,市场普遍关心欧洲如何应付英国脱欧、银行业问题上,欧洲央行仍抱着观望的态度。欧洲央行行长德拉吉表示,英国脱欧没有对通胀前景造成重大的影响;银行现在的问题是低利润而不是偿付能力不足。欧元先升后跌,自1.1010升至1.1060后又跌回1.0980。

日本央行行长黑田东彦排除直升机撒钱的政策选项,他的讲话刺激日圆全线大涨,美元兑日圆自106.70水平急挫了近百点后,再进一步下行,跌至日内低点105.42。美市时段,欧元守转为上涨。美元兑日圆自低位反弹近百点后再度回落,收于105.82。而原油价格下跌则令美元兑加元升至1.3100水平。

瑞士6月进口月率为-4%;出口月率为-3.3%,瑞士6月贸易帐为35.46亿瑞郎,前值为37.86亿瑞郎。美元兑瑞朗在0.9855水平整固,下方支持0.9810、0.9745。

英国6月零售销售年率为4.3%,预估为5.1%;月率为-0.9%,预估为-0.6%。英国国家统计局表示,因恶劣天气影响了服装和食品零售商店的销售额,大部分数据是在6月23日英国脱欧公投前收集的。此外,英国政府6月份发债78亿英镑,来弥补支出与税收之间的差额,按年减少22亿英镑,也低于5月份借债规模。英镑在1.3200水平整固,上方阻力1.3305、1.3415。

国泰君安外汇有限公司
分析员徐惠芳

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徐惠芳

香港证监会持牌人士,曾任多家香港著名报章的财经记者,现为国泰君安研究部分析员。擅长分析商品期货、外汇及宏观经济,每日为公司撰写技术分析报告,紧贴市场动态,撰文见於各大通讯社、报章及杂誌。

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