猴年市况波动扩大 资金宜投入垄断性行业

 今日是年初四，港股开市日，在港股新春休市期间，外围大跌，加上近期市传对冲基金频频衝击中港股滙市，预期恒指现时呈低位爭持格局，市场暂时观望外围事件、甚至要等A股年初八復市，相信新一年股市同样波动，投资者在猴年实在要小心。

投资者一向不喜欢不明朗因素（Investors don't like uncertainty），全球的经济大环境已逐渐变成一潭死水，投资者的风险胃纳肯定大降。在目前市况，一动不如一静，投资者在订定今年的投资部署，不妨将资金投入垄断性行业股及有稳定派高息的股份，即使其股价下跌，你仍可以收取股息。这是可视为暂时将资金作为定期存款，待市况回復正常，高息股的股价也会很快回升至合理水准。

中电（00002）属垄断性行业之股票，股价是相当稳定，其股息相对港元定期存款高，现价股息达3.9厘。中电早前公佈，青山发电有限公司於2月4日与中海油 (00883.HK)  签约，最快由2018年开始，採用现有的崖城天然气管道，从中海油旗下位於南中国海的文昌气田输入天然气，为中华电力提供中期所需的天然气供应。

中海油将兴建一条长33公里的管道，把文昌气田接驳至现有连接崖城气田和龙鼓滩发电厂的输气管道。今次协议的供气条款是与现行亚太区天然气市场看齐，具有竞爭力。而龙鼓滩发电厂亦毋须额外兴建基建及接收设施，大大控制了供气成本，亦有助公司将继续寻求其他价格具竞爭力的新气源，以配合政府增加洁净能源发电的政策，同时致力维持合理电价。

香港政府有意调整本港的电力管制计画协议，将电力公司的准许回报由9.9%，调低到6%-8%。参考其他基建投资行业，如过海隧道及巴士专营权等，推测电力管制计画的准许回报将接近6%-8%的上限范围，仍是合理。中电业务性质具防守性及多元化，加上看好的投资者不妨於63元左右伺机吸纳，目標70元。